Кой плаща митата на САЩ? Отговорът може да не ви изненада

Оценяването на резултатите от новия тарифен режим на Съединени американски щати е необикновено комплицирано, като се има поради голямото многообразие от ставки и изключения. Те също наподобява се трансформират от самото начало, според от това кой е последният, който е хвърлил солидно златно кюлче върху бюрото на Resolute. Но Федералният запас на Ню Йорк се удари с цената и реши кой заплаща цената.

Ето скорошна обява в блог от някои от неговите икономисти, с изцяло неизненадващо умозаключение (акцентът на Alphaville с удебелен шрифт по-долу):

Първо, 94 % от разпространяването на митата се поема от Съединени американски щати през първите осем месеца на 2025 година Този резултат значи, че 10-процентно мито е предизвикало единствено 0,6 процентни пункта спад на задграничните експортни цени. Второ, прехвърлянето на цените към цените на вноса е намаляло през втората част на годината. Тоест по-голям дял от митата се поемат от задграничните експортьори към края на годината.

През ноември мито от 10% беше обвързвано с 1,4% спад на задграничните експортни цени, което допуска 86% прекосяване към цените на вноса в Съединени американски щати. Като се има поради, че междинното мито през декември беше 13 % (вижте първата графика), нашите резултати допускат, че цените на вноса в Съединени американски щати за артикули, подлежащи на междинното мито, са се нараснали с 11 % (13 пъти 0,86) повече от тези за артикули, които не подлежат на мита. Тези по-високи цени на вноса накараха компаниите да реорганизират веригите за доставки, както се допуска от констатациите, показани в двете диаграми нагоре. 

Накратко, компаниите и потребителите в Съединени американски щати не престават да носят по-голямата част от икономическата тежест на високите мита, наложени през 2025 година  

Това не е много изненадващо. Имаше безчет отчети по тематиката, всички от които намираха общо взето едно и също. Дори Бюджетната работа на Конгреса стигна до същото умозаключение. Наистина, Alphaville предходната седмица стартира да написа обява за това какъв брой не е неочакван вестникът на Федералния запас на Ню Йорк, преди бързо да го назова непоправимо незанимателен. Вместо това, ние отстранихме последния кръг от молби на Extel.

Но тогава икономическият висш водач на администрацията на Тръмп – извисяващият се разсъдък зад „ може би най-зрелищно неправилната книга за вложение в миналото “ – реши да се намеси и ние не можахме да устоим да се потопим още веднъж.

MainFT:

Кевин Хасет, шеф на Националния стопански съвет, разказа неотдавнашното изследване на Федералния запас на Ню Йорк като „ позор " и сподели, че не е съумяло да улови цялостното влияние на президентските данъци.

„ Мисля, че това е най-лошият документ, който съм виждал в историята на системата на Федералния запас “, сподели Хасет пред CNBC на сряда. „ Хората, свързани с този документ, евентуално би трябвало да бъдат дисциплинирани. “

Той добави: „ Това, което направиха, е, че изнесоха умозаключение, което сътвори доста вести, които са мощно пристрастни, основани на разбор, който не би бил признат в час по стопанска система за първи учебен срок. “

Разбира се, Хасет не е първият държавен чиновник, който реагира зле на изцяло неосезаем отчет. Тим Гайтнър фамозно предизвести ръководителя на притежателя на Standard & Poor, че понижаването на кредитоспособността на държавното управление на Съединени американски щати от рейтинговата организация ще бъде посрещнато с „ отговор “. Китай гледа изключително едва на икономическата рецензия.

Но администрацията на Тръмп наподобява постоянно полудява по надалеч по-дребни въпроси. Миналото лято президентът Тръмп сподели на Goldman Sachs да уволни основния си икономист Ян Хациус, макар че той беше измежду по-оптимистичните анализатори. Съвсем неотдавна министърът на финансите Скот Бесент преследва основния валутен пълководец на Deutsche Bank, Джордж Саравелос.

Това беше видяно. Някои старши анализатори споделиха на Alphaville, че мнозина са извънредно деликатни по отношение на това, което пишат в наши дни, от боязън да не станат обект на бомба за една нощ в Truth Social. Хасет да преследва някои икономисти от Фед по малкия екран за инцидентен и относително неосезаем документ няма да помогне на нещата.

Но най-малко можем да дадем своя принос, като подновим документа на Фед, който толкоз доста изнерви Хасет. Ефект на Стрейзънд FTW.